以供需雙向迭合破局有效需求不足，動能智庫-汴河書院問道“十五五”——戴欣明迭學視角，2026是“十五五”開局之年，如何開好局、起好步

　　今年是“十五五”開局之年，如何開好局
、起好步
，成為2026年全國兩會代表委員的關注焦點。“十五五”時期，我國發展環境麵臨深刻複雜變化
，黨的二十屆四中全會將“有效需求不足”列為重大風險挑戰之一


，中央經濟工作會議進一步明確“國內供強需弱矛盾突出”的核心問題。

站在新的曆史起點
，如何讀懂當前經濟運行的突出矛盾
？怎樣從根源上破解有效需求不足的難題？

戴欣明創立的迭學體係，以“迭代升維、動態迭合
、係統共生”為核心邏輯，為我們解碼這一時代命題提供了全新的底層視角——經濟循環的本質，是供給與需求的持續雙向迭升：

需xu求qiu的de迭die代dai升sheng級ji催cui生sheng供gong給gei的de體ti係xi升sheng維wei，供gong給gei的de迭die代dai創chuang新xin創chuang造zao需xu求qiu的de全quan新xin邊bian界jie，二er者zhe絕jue非fei靜jing態tai的de匹pi配pei平ping衡heng

，而er是shi螺luo旋xuan式shi同tong頻pin共gong進jin的de迭die合he共gong生sheng。當前的“供強需弱”，本質上不是簡單的供需總量失衡，而是供需迭代節奏錯配、迭合鏈路斷裂
、係統陷入負向迭落的綜合性問題。

一、供強需弱的核心本質：供需迭合體係的結構性失衡

　　供給與需求，是市場經濟的一體兩麵
，更是迭學體係中“雙向迭代、互為因果”的核心共生體。一yi段duan時shi期qi以yi來lai，我wo國guo持chi續xu實shi施shi擴kuo大da內nei需xu戰zhan略lve，內nei需xu對dui經jing濟ji增zeng長chang的de主zhu引yin擎qing作zuo用yong不bu斷duan鞏gong固gu，但dan有you效xiao需xu求qiu不bu足zu的de問wen題ti尚shang未wei根gen本ben破po解jie，供gong強qiang需xu弱ruo對dui經jing濟ji循xun環huan的de製zhi約yue依yi然ran突tu出chu，其qi核he心xin表biao現xian
，正zheng是shi供gong需xu迭die合he體ti係xi的de三san大da結jie構gou性xing失shi衡heng。

在(zai)消(xiao)費(fei)領(ling)域(yu)

，核(he)心(xin)矛(mao)盾(dun)是(shi)居(ju)民(min)消(xiao)費(fei)迭(die)代(dai)能(neng)力(li)與(yu)迭(die)代(dai)意(yi)願(yuan)的(de)雙(shuang)重(zhong)不(bu)足(zu)，最(zui)終(zhong)表(biao)現(xian)為(wei)消(xiao)費(fei)對(dui)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)的(de)支(zhi)撐(cheng)力(li)尚(shang)未(wei)達(da)到(dao)高(gao)質(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)的(de)應(ying)有(you)水(shui)平(ping)。近(jin)年(nian)來(lai)，我(wo)國(guo)最(zui)終(zhong)消(xiao)費(fei)支(zhi)出(chu)對(dui)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)的(de)貢(gong)獻(xian)率(lv)波(bo)動(dong)較(jiao)大(da)，多(duo)數(shu)年(nian)份(fen)低(di)於(yu)60%；2025年消費貢獻率回升至52%，基礎性作用進一步彰顯，但與發達經濟體70%—80%的穩定水平仍有明顯差距，其中服務消費占比偏低的問題尤為突出。從迭學視角看
，這一現象的底層邏輯，是居民端“收入迭代-消費升級-價值實現”的閉環被打斷：

一方麵，居民收入增長的迭代節奏跟不上經濟結構升級的步伐
，中低收入群體消費迭代能力不足，中高收入群體消費進入迭代瓶頸期；

lingyifangmian，duiweilaishouruyufazhandediedaiyuqibuwen，daozhiyufangxingchuxujugaobuxia，juminjiangdangxiadexiaofeinenglizhuanhuaweiweilaidefengxianchubei
，xiaofeiyiyuandediedaidonglichixuruohua
，zuizhongxingcheng“有需求的沒能力

、有能力的沒意願”的消費迭代梗阻。

在投資領域，核心矛盾是投資迭代路徑的結構性失速
，突出表現為民間投資信心不足、有效投資增長偏弱。2025年
，全國固定資產投資（不含農戶）485186億元，同比下降3.8%，其中房地產開發投資下降17.2%，第三產業投資下降7.4%
，民間投資下降6.4%。整體來看，部分民營企業陷入“不敢投
、不願投、不能投”的現實困境。以迭學邏輯拆解，這是投資端“投入-價值創造-收益反饋-再投資”的正向迭代循環斷裂：

過去支撐投資高速增長的房地產、傳統基建等線性迭代賽道，隨著發展階段轉換進入深度調整期，舊的迭代邏輯已然失效；而適配高質量發展的新迭代賽道，仍存在準入壁壘、收益預期不明等堵點，民間資本找不到與經濟升維同頻的迭代方向，投資行為趨於保守，最終導致整個投資體係的迭代動力不足。

　　價格信號，更是供需迭合失效的直接印證。截至2026年1月，全國居民消費價格指數（CPI）連續35個月同比增速低於1%，工業生產者出廠價格指數（PPI）連續40個月處於收縮區間。迭學認為，價格是供需迭代狀態的“晴雨表”，長期低迷的價格信號，本質上是供給端的規模化擴張迭代
，與需求端的結構性升級迭代完全錯配，導致“供給過剩”與“需求不足”同時並存，價格的迭代傳導機製全麵失靈，為負向迭落循環的形成埋下了伏筆。

二、有效需求不足的底層根源：三大維度的係統迭代失配

　　當前有效需求不足的困境，絕非單一因素導致的短期問題，而是短期與長期、總量與結構、現實與預期多重因素交織，最終引發的係統迭代失配。以迭學體係拆解，其核心根源在於三大維度的迭代失衡。

　　第一，發展範式轉換帶來的周期性迭代陣痛。隨著我國經濟從高速增長階段全麵轉入高質量發展階段，經濟發展的核心迭代範式，已經從“要素驅動的規模化線性迭代”
，切換為“創新驅動的質量型非線性迭升”。在(zai)高(gao)速(su)增(zeng)長(chang)期(qi)，我(wo)們(men)依(yi)靠(kao)要(yao)素(su)持(chi)續(xu)投(tou)入(ru)實(shi)現(xian)了(le)供(gong)需(xu)的(de)同(tong)步(bu)擴(kuo)張(zhang)，供(gong)給(gei)追(zhui)著(zhe)需(xu)求(qiu)跑(pao)的(de)增(zeng)量(liang)迭(die)代(dai)邏(luo)輯(ji)，支(zhi)撐(cheng)了(le)投(tou)資(zi)與(yu)消(xiao)費(fei)的(de)持(chi)續(xu)高(gao)速(su)增(zeng)長(chang)。而(er)當(dang)發(fa)展(zhan)範(fan)式(shi)切(qie)換(huan)，舊(jiu)的(de)線(xian)性(xing)迭(die)代(dai)路(lu)徑(jing)逐(zhu)步(bu)觸(chu)頂(ding)，房(fang)地(di)產(chan)等(deng)傳(chuan)統(tong)支(zhi)柱(zhu)產(chan)業(ye)進(jin)入(ru)深(shen)度(du)調(tiao)整(zheng)期(qi)，大(da)規(gui)模(mo)基(ji)礎(chu)性(xing)投(tou)資(zi)持(chi)續(xu)收(shou)縮(suo)
，進(jin)而(er)帶(dai)動(dong)就(jiu)業(ye)、收入與消費的迭代節奏同步下行；而(er)新(xin)的(de)非(fei)線(xian)性(xing)迭(die)升(sheng)範(fan)式(shi)尚(shang)未(wei)完(wan)全(quan)建(jian)立(li)，新(xin)的(de)增(zeng)長(chang)極(ji)還(hai)未(wei)形(xing)成(cheng)足(zu)以(yi)對(dui)衝(chong)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)的(de)拉(la)動(dong)力(li)，最(zui)終(zhong)表(biao)現(xian)為(wei)投(tou)資(zi)與(yu)消(xiao)費(fei)增(zeng)速(su)的(de)趨(qu)勢(shi)性(xing)回(hui)落(luo)，這(zhe)是(shi)範(fan)式(shi)轉(zhuan)換(huan)期(qi)必(bi)然(ran)經(jing)曆(li)的(de)迭(die)代(dai)陣(zhen)痛(tong)。

　　第二
，供需錯配引發的負向迭落循環。迭學的核心邏輯之一
，是經濟係統的運行隻有兩種狀態：要麼是正向迭升的良性循環
，要麼是負向迭落的惡性循環，不存在絕對的靜態平衡。當前，伴隨全球產業鏈重構、技術進步對傳統就業的替代效應
，以及部分產業的結構升級壓力，居民收入穩定增長與市場主體投資信心均受到衝擊，進而形成了“內需不足→價格總水平下行→企業盈利收縮→投資意願下降→就業與收入增長放緩→內需進一步收縮”的閉環式負向迭落。每一個環節的收縮，都會通過傳導鏈條形成迭加效應，讓整個係統的下行壓力持續放大
，最終陷入“需求越弱、供給越過剩，供給越過剩、需求越弱”的結構性困境。

第三

，製度梗阻導致的迭代生態失衡。迭學認為
，係統的持續迭代活力，來自於要素自由流動、主體平等競爭的共生生態。當前國內大循環存在的諸多卡點堵點，本質上是破壞了經濟係統的迭代生態：

一yi方fang麵mian，部bu分fen消xiao費fei與yu投tou資zi領ling域yu的de限xian製zhi性xing措cuo施shi
，直zhi接jie阻zu斷duan了le供gong需xu雙shuang向xiang迭die代dai的de鏈lian路lu
，既ji抑yi製zhi了le潛qian在zai消xiao費fei需xu求qiu的de釋shi放fang，也ye打da擊ji了le民min間jian投tou資zi的de積ji極ji性xing；

lingyifangmian，shourufenpeitixidebuwanshan，daozhijuminshouruzaiguominshourufenpeizhongdebizhongpiandi，laodongbaochouzaichucifenpeizhongdebizhongbuzu

，zaifenpeidetiaojiezuoyongyouxian
，disancifenpeidegongnengshangweichongfenfahui
，zuizhongzaochengguangdazhongdishouruquntideshourudiedainenglibuzu，wufaxingchengyugonggeishengweipipeidexuqiudiedaidongli。tongshi，difangbaohu、市場分割與“內卷式”jingzheng，pohuailequanguotongyidashichangdegongpingjingzhenghuanjing，eshaleqiyediedaichuangxindedongli，daozhigonggeitixixianrudishuipingzhongfu，wufashixianyuxuqiushengjitongpindeshengweidiedai。

簡言之，當前我國內需不足的階段性特征
，本質上是發展範式轉換、係統負向迭落
、迭代生態失衡三大問題交織的綜合結果
，其底層是供需雙向迭代的邏輯體係未能完成適配高質量發展的係統性重構。

三
、破局之路：重構供需雙向迭合的正向升維體係

　　擴kuo大da內nei需xu，既ji是shi穩wen定ding經jing濟ji增zeng長chang的de關guan鍵jian抓zhua手shou，更geng是shi維wei護hu國guo家jia經jing濟ji安an全quan的de戰zhan略lve之zhi舉ju
，絕jue非fei短duan期qi權quan宜yi之zhi計ji，而er是shi支zhi撐cheng中zhong國guo經jing濟ji長chang期qi正zheng向xiang迭die升sheng的de核he心xin基ji點dian。“十五五”規劃建議明確提出
，堅持擴大內需這個戰略基點，堅持惠民生和促消費、投資於物和投資於人緊密結合，以新需求引領新供給，以新供給創造新需求
，促進消費和投資、供給和需求良性互動，增強國內大循環內生動力和可靠性。

　　以(yi)迭(die)學(xue)體(ti)係(xi)落(luo)地(di)這(zhe)一(yi)戰(zhan)略(lve)部(bu)署(shu)
，核(he)心(xin)是(shi)重(zhong)構(gou)供(gong)需(xu)雙(shuang)向(xiang)迭(die)合(he)的(de)正(zheng)向(xiang)循(xun)環(huan)，打(da)斷(duan)負(fu)向(xiang)迭(die)落(luo)的(de)傳(chuan)導(dao)鏈(lian)條(tiao)，為(wei)經(jing)濟(ji)係(xi)統(tong)注(zhu)入(ru)持(chi)續(xu)的(de)迭(die)代(dai)升(sheng)維(wei)動(dong)力(li)，重(zhong)點(dian)要(yao)推(tui)進(jin)三(san)大(da)核(he)心(xin)工(gong)程(cheng)。

　　第di一yi

，築zhu牢lao居ju民min消xiao費fei正zheng向xiang迭die升sheng的de閉bi環huan體ti係xi，全quan麵mian釋shi放fang消xiao費fei迭die代dai活huo力li。迭die學xue認ren為wei，消xiao費fei的de本ben質zhi是shi居ju民min個ge人ren價jia值zhi迭die代dai的de外wai在zai體ti現xian

，提ti振zhen消xiao費fei絕jue非fei簡jian單dan的de“刺激花錢”
，而是要重構“收入迭代-預期穩定-消費升級-供給創新”的正向閉環。核心抓手有二：

　　一是夯實居民收入迭代的底層支撐
，牢牢把握穩就業、促增收
、穩預期的核心主線，推動實現居民收入增長和經濟增長同步
、勞動報酬提高和勞動生產率提高同步，讓廣大居民能夠充分分享經濟迭代升維的紅利
，持續提升中低收入群體的消費迭代能力
；

　　二是打通消費升級的迭代鏈路，全麵取消消費領域不合理或“一刀切”的限製措施，打造一批帶動麵廣、顯示度高的消費新場景，尤其要聚焦服務消費的升維需求，用供給的迭代創新匹配、引領居民從“物質滿足”向“精神滿足、價值滿足”的消費升級，真正實現以新供給創造新需求、以新需求引領新供給的雙向迭升。

dier，zhonggouyouxiaotouzizhengxiangdiedaidexunhuantixi
，chongfenjifashichangzhutitouzihuoli。diexueshijiaoxia，youxiaotouzidehexinshinenggoudailaixitongshengweidediedaixingtouzi，juefeidishuipingdezhongfutouru。pojietouzizengsufanghuandekunjing，guanjianyaodatongliangdadudian：

一是係統性破除民間投資的迭代壁壘，全麵梳理解決製約民間投資的堵點、難點、痛點問題，打破各類準入限製，給民間資本穩定的收益預期與公平的迭代機會，讓社會資本真正實現願投
、敢投、能投，充分激活民間投資這一市場迭代的核心活力源；

二是全麵提升政府投資的迭代放大效應，更好發揮政府投資的引導作用
，堅決破解部分領域“重投入、輕效益”的問題，將政府投資精準投向能夠帶動產業迭代升級
、民生全麵升維的關鍵領域與薄弱環節
，牢牢把握“投資於物和投資於人緊密結合”的核心要求
，更多向教育
、醫療、人力資本提升等領域傾斜，從根本上提升全社會的迭代能力，用政府投資的“先手棋”撬動社會資本的“大棋局”，讓每一筆投資都能撬動更大的經濟社會價值，形成投資與產業升級、民生改善的正向迭升。

　　第三，構建全國統一大市場的迭代生態，夯實供需雙向迭合的製度基礎。迭學認為，公平統一的市場生態，是經濟係統持續迭代升維的底層土壤。沒有全國統一的大市場，就沒有供需的自由迭合，更沒有持續的創新迭代。為此
，必須堅決破除阻礙全國統一大市場建設的各類卡點堵點：全麵統一市場基礎製度規則，徹底消除要素獲取、資質認定
、招標投標、政府采購等方麵的顯性與隱性壁壘，規範地方政府經濟促進行為
，堅決破除地方保護和市場分割，綜合整治“內卷式”低水平競爭，真正形成優質優價、優勝劣汰、liangxingjingzhengdeshichangzhixu。weiyouruci，cainengranggeleiyaosuziyouliudong
，rangsuoyoushichangzhutidounengzaigongpingjingzhengzhongshifangdiedaichuangxindehuoli
，tuidonggonggeitixidequanmianshengwei，zuizhongshixianyuxuqiutixidetongpindiehe。

　　回望中國經濟的發展曆程，我們曾通過擴大內需的戰略舉措


，有效應對了1998年亞洲金融危機
、2008年國際金融危機的衝擊
，2020年開始的3+2——5年經濟下滑期，積累了供需雙向調節、實(shi)現(xian)經(jing)濟(ji)正(zheng)向(xiang)迭(die)升(sheng)的(de)寶(bao)貴(gui)經(jing)驗(yan)。迭(die)學(xue)體(ti)係(xi)告(gao)訴(su)我(wo)們(men)，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)最(zui)大(da)韌(ren)性(xing)，從(cong)來(lai)都(dou)來(lai)自(zi)於(yu)自(zi)身(shen)持(chi)續(xu)的(de)迭(die)代(dai)升(sheng)維(wei)能(neng)力(li)
，而(er)非(fei)外(wai)部(bu)環(huan)境(jing)的(de)饋(kui)贈(zeng)。

　　站在“十五五”的新起點，麵對有效需求不足的時代考題
，我們無需陷入短期波動的焦慮，隻要牢牢把握“供需雙向迭合、係統持續升維”的核心邏輯，堅定實施擴大內需戰略，充分激發14億yi多duo人ren口kou的de需xu求qiu迭die代dai潛qian力li與yu市shi場chang主zhu體ti的de創chuang新xin迭die代dai活huo力li，就jiu一yi定ding能neng徹che底di破po解jie有you效xiao需xu求qiu不bu足zu的de難nan題ti，打da斷duan負fu向xiang迭die落luo的de循xun環huan
，推tui動dong中zhong國guo經jing濟ji進jin入ru持chi續xu正zheng向xiang迭die升sheng的de新xin周zhou期qi，為wei“十五五”高質量發展開好局、起好步。

編者按

　　時值“十五五”開局之年，2026年的全國兩會承載著特殊的期待。全國人代會將審查“十五五”規劃綱要草案
，全國政協會議也將圍繞草案廣泛協商建言，共同描繪國家發展的願景。如何推動“十五五”開好局
、起好步

？本期我們以戴欣明迭學為核心視角，解碼有效需求不足的底層邏輯，探尋供需雙向迭合的破局之路。敬請垂注。

#迭學#迭悟#認知升級#十五五規劃#擴大內需

作者：戴欣明
，為中國著名財經評論家、中國著名戰略定位策劃家

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