數字貨幣會推動世界財富與科技中心的轉移嗎？-財富中心與科技中心的轉移-貨幣理論是一個重要而未決的領域，競爭性貨幣寬鬆和財政赤字貨幣化是當下全球經濟增長放緩尤其是疫情背景下熱烈討論的話題

財cai富fu的de湧yong現xian與yu流liu轉zhuan推tui動dong著zhe文wen明ming的de進jin化hua。適shi當dang的de財cai富fu形xing式shi因yin為wei社she會hui成cheng員yuan的de追zhui逐zhu而er升sheng值zhi，滿man足zu社she會hui的de自zi我wo肯ken定ding需xu求qiu，激ji發fa出chu社she會hui的de創chuang造zao力li。主zhu權quan貨huo幣bi和he債zhai券quan作zuo為wei透tou支zhi未wei來lai的de方fang式shi，逐zhu漸jian成cheng為wei新xin的de財cai富fu形xing式shi
，極ji大da地di推tui進jin了le科ke技ji進jin步bu和he社she會hui發fa展zhan，但dan也ye因yin為wei財cai富fu擁yong有you的de兩liang極ji分fen化hua，其qi可ke持chi續xu性xing麵mian臨lin挑tiao戰zhan。武wu漢han大da學xue計ji算suan機ji學xue院yuan教jiao授shou蔡cai恒heng進jin認ren為wei，疫yi情qing之zhi後hou的de世shi界jie環huan境jing正zheng在zai急ji劇ju變bian化hua，需xu要yao建jian構gou新xin的de財cai富fu形xing式shi作zuo為wei大da眾zhong“自我”的延伸
，數字貨幣可能是其中一種有效的價值載體。中國正處上行的國運，複雜多變的外部環境反而能提供契機讓中國專注發展科技
、優化治理體係並強化內生動力。

引 言

huobililunshiyigezhongyaoerweijuedelingyu，jingzhengxinghuobikuansonghecaizhengchizihuobihuashidangxiaquanqiujingjizengchangfanghuanyouqishiyiqingbeijingxiarelietaolundehuati。xiandaihuobililun（Modern Monetary Theory，簡稱MMT）強(qiang)調(tiao)的(de)是(shi)一(yi)種(zhong)政(zheng)府(fu)信(xin)用(yong)貨(huo)幣(bi)體(ti)係(xi)，主(zhu)權(quan)貨(huo)幣(bi)僅(jin)受(shou)通(tong)脹(zhang)的(de)實(shi)際(ji)約(yue)束(shu)而(er)沒(mei)有(you)名(ming)義(yi)預(yu)算(suan)約(yue)束(shu)，並(bing)且(qie)應(ying)由(you)財(cai)政(zheng)代(dai)替(ti)央(yang)行(xing)承(cheng)擔(dan)實(shi)現(xian)充(chong)分(fen)就(jiu)業(ye)和(he)維(wei)持(chi)通(tong)脹(zhang)穩(wen)定(ding)的(de)職(zhi)能(neng)。

為應對此次疫情
，美國等西方國家與地區實施的貨幣政策就屬於MMT 政策。例如美國已經開始給每個民眾發放現金，在短短幾個月時間裏，美國聯儲會的負債就從4 萬餘億美元增加到了6 萬餘億美元。

近兩年來
，中國開始密集部署的“新基建”
，截至2020 年4月中旬已有13 個省區市發布了2020 年新基建相關重點項目投資計劃
，其中8 個省份公布了計劃總投資額共計33.83 萬億元。這些同樣可以看作是MMT 政策延伸與創新。

我們也曾建議實施“以人為本的貨幣製度”，建議建立社會保障個人賬戶並由中央銀行直接注資，將人民幣升值的壓力轉變為分紅平均地分發給全國公民
，也是MMT 的一個方麵。

中國除了要麵對全球實踐現代貨幣理論可能帶來的風險，還要應對外部施加的壓力。有人擔心
，以美國為首正在刻意實施“去中國化”的貨幣聯盟，美聯儲大規模的量化寬鬆政策更似“割全世界的韭菜”。在緊張的全球局勢下，中國的地位與未來的發展需要更清醒理智的分析。我們主張從文明興衰、財富流轉和科技中心轉移之間的關係來理解當前中國所處的形勢，對MMT 和“脫鉤”的壓力是否可解做出回應。

自我肯定需求

隻要有可能
，人對自己的評價一般高於他認知範圍內的平均水平，在分配環節他更希望得到高於自己評估的份額，這種需求我們稱之為“自我肯定需求”。Bloch（1989）的實驗數據表明，89%的實驗對象對自己的人格品質評價要比實際更高一些；Myers（1993）的調查顯示90%的商務經理認為他們的成績比其他經理突出，86%的人認為自己比同事更道德；Svenson 的研究顯示超過80%的人們認為自己開車水平比別人好。

自zi我wo肯ken定ding需xu求qiu是shi剛gang性xing需xu求qiu
，不bu比bi物wu質zhi需xu求qiu弱ruo
，往wang好hao的de方fang麵mian想xiang，大da家jia趨qu於yu肯ken定ding自zi我wo，就jiu會hui推tui動dong社she會hui的de不bu斷duan進jin步bu
，但dan另ling一yi方fang麵mian
，由you於yu人ren對dui自zi己ji的de評ping價jia一yi般ban高gao於yu平ping均jun水shui平ping，因yin此ci總zong的de自zi我wo肯ken定ding需xu求qiu必bi定ding會hui大da於yu這zhe個ge社she會hui當dang下xia生sheng產chan出chu的de總zong供gong給gei，這zhe就jiu形xing成cheng了le一yi個ge缺que口kou。這zhe個ge缺que口kou對dui任ren何he統tong治zhi者zhe（或管理者）而言都是一個強大的挑戰：要維持一個社會的和諧穩定，統治者必須提供額外的供給，來填補這個缺口。從國家的角度來看，有四種主要資源供給方式（財富湧現方式）
，可以加以利用來填補缺口，滿足社會的自我肯定需求。

第一種方式是學習和自主創新，包括製度層麵和科學技術層麵。製度的創新表現為社會製度的改變，技術創新則由新技術、新發現帶來。製度創新使得舊的生產關係被新的、更先進的替代。向外學習與自主創新相比更少耗費資源

、更具爆發力，因此後來者居上的例子屢見不鮮。

第二種方式是外部獲取
，包括與外部社會進行貿易（比較優勢）
、自然的領土擴張、古gu時shi遊you牧mu民min族zu的de搶qiang掠lve，以yi及ji帝di國guo主zhu義yi對dui世shi界jie的de瓜gua分fen和he掠lve奪duo。在zai這zhe幾ji種zhong外wai部bu獲huo取qu的de方fang式shi中zhong，貿mao易yi是shi最zui長chang久jiu也ye最zui實shi用yong的de方fang法fa。重zhong商shang主zhu義yi國guo家jia強qiang調tiao要yao出chu口kou大da於yu進jin口kou，使shi國guo家jia內nei部bu的de和he諧xie發fa展zhan在zai外wai部bu財cai富fu的de補bu充chong下xia得de以yi實shi現xian。

第三種方式是透支未來，用未來的財富來彌補今天的缺口。通過印鈔、借貸
、債券
、股(gu)票(piao)以(yi)及(ji)其(qi)他(ta)金(jin)融(rong)衍(yan)生(sheng)工(gong)具(ju)，我(wo)們(men)可(ke)以(yi)提(ti)前(qian)使(shi)用(yong)未(wei)來(lai)的(de)資(zi)源(yuan)。原(yuan)則(ze)上(shang)講(jiang)，未(wei)來(lai)是(shi)無(wu)止(zhi)境(jing)的(de)，因(yin)此(ci)透(tou)支(zhi)可(ke)以(yi)非(fei)常(chang)大(da)。但(dan)是(shi)這(zhe)種(zhong)透(tou)支(zhi)行(xing)為(wei)的(de)伸(shen)縮(suo)性(xing)也(ye)很(hen)強(qiang)：當經濟狀況較活躍時，人們的情緒也比較樂觀
，這時對未來的信心較高，因此透支也會更多；而(er)當(dang)經(jing)濟(ji)狀(zhuang)況(kuang)不(bu)好(hao)時(shi)，人(ren)們(men)對(dui)未(wei)來(lai)持(chi)悲(bei)觀(guan)情(qing)緒(xu)，那(na)麼(me)他(ta)們(men)就(jiu)會(hui)更(geng)關(guan)注(zhu)現(xian)有(you)的(de)財(cai)富(fu)和(he)未(wei)來(lai)的(de)保(bao)障(zhang)，因(yin)此(ci)透(tou)支(zhi)也(ye)就(jiu)會(hui)相(xiang)應(ying)減(jian)少(shao)。這(zhe)種(zhong)對(dui)未(wei)來(lai)信(xin)心(xin)的(de)波(bo)動(dong)使(shi)得(de)金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)缺(que)乏(fa)穩(wen)定(ding)性(xing)並(bing)導(dao)致(zhi)金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)。

最(zui)後(hou)一(yi)種(zhong)方(fang)式(shi)是(shi)崩(beng)潰(kui)後(hou)的(de)再(zai)出(chu)發(fa)。西(xi)方(fang)近(jin)五(wu)百(bai)年(nian)來(lai)財(cai)富(fu)中(zhong)心(xin)的(de)轉(zhuan)移(yi)與(yu)中(zhong)國(guo)曆(li)史(shi)上(shang)的(de)改(gai)朝(chao)換(huan)代(dai)有(you)類(lei)似(si)的(de)準(zhun)周(zhou)期(qi)規(gui)律(lv)
，帝(di)國(guo)或(huo)王(wang)朝(chao)崩(beng)潰(kui)的(de)實(shi)質(zhi)都(dou)在(zai)於(yu)舊(jiu)的(de)財(cai)富(fu)分(fen)布(bu)結(jie)構(gou)不(bu)能(neng)較(jiao)好(hao)地(di)滿(man)足(zu)全(quan)社(she)會(hui)的(de)自(zi)我(wo)肯(ken)定(ding)需(xu)求(qiu)，而(er)另(ling)起(qi)爐(lu)灶(zao)才(cai)給(gei)人(ren)們(men)新(xin)的(de)希(xi)望(wang)。落(luo)後(hou)國(guo)家(jia)對(dui)發(fa)達(da)的(de)國(guo)家(jia)進(jin)行(xing)侵(qin)略(lve)與(yu)吞(tun)並(bing)也(ye)有(you)著(zhe)與(yu)改(gai)朝(chao)換(huan)代(dai)相(xiang)同(tong)的(de)性(xing)質(zhi)。

財富中心與科技中心的轉移

東西方的發展都存在準周期的規律。西方的發展曆史體現為財富中心在不同國家之間的流轉，如圖2 中(zhong)財(cai)富(fu)中(zhong)心(xin)流(liu)轉(zhuan)方(fang)向(xiang)所(suo)示(shi)。比(bi)較(jiao)早(zao)的(de)葡(pu)萄(tao)牙(ya)和(he)西(xi)班(ban)牙(ya)共(gong)治(zhi)地(di)球(qiu)，西(xi)班(ban)牙(ya)負(fu)責(ze)西(xi)半(ban)球(qiu)的(de)治(zhi)理(li)
，葡(pu)萄(tao)牙(ya)則(ze)負(fu)責(ze)東(dong)半(ban)球(qiu)，隨(sui)後(hou)進(jin)入(ru)了(le)荷(he)蘭(lan)的(de)統(tong)治(zhi)時(shi)期(qi)，接(jie)下(xia)來(lai)到(dao)了(le)英(ying)國(guo)的(de)迅(xun)速(su)發(fa)展(zhan)與(yu)統(tong)治(zhi)，再(zai)後(hou)來(lai)美(mei)國(guo)占(zhan)據(ju)了(le)世(shi)界(jie)發(fa)展(zhan)的(de)主(zhu)導(dao)權(quan)。

但當科技中心發展到了第二代、第di三san代dai，就jiu開kai始shi逐zhu漸jian劃hua分fen派pai係xi，在zai科ke研yan體ti係xi中zhong能neng夠gou得de到dao提ti拔ba晉jin升sheng的de都dou是shi派pai係xi內nei順shun從cong規gui則ze的de人ren，科ke研yan變bian得de有you利li可ke圖tu，部bu分fen科ke研yan人ren員yuan就jiu容rong易yi出chu現xian動dong機ji不bu純chun，整zheng體ti的de創chuang新xin性xing自zi然ran變bian差cha，而er在zai新xin出chu現xian資zi源yuan湧yong現xian的de地di方fang，他ta們men的de科ke研yan創chuang新xin動dong機ji就jiu會hui更geng純chun粹cui，科ke研yan人ren員yuan發fa自zi內nei心xin覺jiao得de科ke研yan有you趣qu
，專zhuan注zhu於yu技ji術shu突tu破po而er心xin無wu旁pang騖wu，就jiu可ke能neng形xing成cheng下xia一yi個ge科ke技ji中zhong心xin。

即便是美國，現在同時作為財富中心與科技中心
，但實際上1894年美國的工業總產值（準GDP）就已經超過英國，積累了大量財富，科技中心是1920 年後轉移到美國，依然是晚於財富中心的轉移。當然科技也進一步鞏固了美國財富的積累
，電力、鋼鐵、汽車和石油等形式的財富大量湧現。

主權貨幣和債務作為財富形式

美國作為財富和科技中心，並非高枕無憂。美國大型公司的資產淨增值速度約10%

，一些新興產業公司的資產淨增速甚至可高達14%，即使按照10%來計算
，根據愛因斯坦七二法則，這些公司的資產約7年可以翻倍，經過100 年的積累就會增長大約16000 多倍（214）。而美國GDP 約每年增長3%，100 年大約翻16 倍。也就是說，100 年後，金融資產增量是GDP 增量的1000 倍，其中巨大的差距主要來源於對未來預期的膨脹以及通過主權貨幣和債券透支未來。

meiguocongruobianqiangdeguochengzhongfaxingledaliangdeguozhai，waijieduiqifazhandeyuqishibuduanzaigaibiande
，ruguoyuanyixiangxinmeiguoweilaidefazhanyuelaiyuehao，jiuhuiweizhimaidan。danzhezhongzhaiwugundongleijideqingkuangbuhuiyongyuandichixuxiaqu，ershihuishoulishijinchengdeyingxiang（常常是突發因素）而(er)終(zhong)止(zhi)增(zeng)長(chang)。其(qi)中(zhong)一(yi)個(ge)突(tu)發(fa)因(yin)素(su)是(shi)天(tian)災(zai)

，還(hai)有(you)一(yi)個(ge)因(yin)素(su)是(shi)外(wai)部(bu)變(bian)化(hua)，例(li)如(ru)隻(zhi)要(yao)有(you)人(ren)依(yi)然(ran)相(xiang)信(xin)美(mei)國(guo)最(zui)強(qiang)就(jiu)會(hui)繼(ji)續(xu)購(gou)買(mai)美(mei)國(guo)國(guo)債(zhai)
，但(dan)如(ru)果(guo)突(tu)然(ran)出(chu)現(xian)了(le)比(bi)美(mei)國(guo)前(qian)途(tu)更(geng)好(hao)的(de)經(jing)濟(ji)實(shi)體(ti)，大(da)家(jia)轉(zhuan)而(er)購(gou)買(mai)新(xin)實(shi)體(ti)的(de)債(zhai)務(wu)，美(mei)國(guo)就(jiu)會(hui)受(shou)到(dao)致(zhi)命(ming)影(ying)響(xiang)，這(zhe)也(ye)是(shi)美(mei)國(guo)與(yu)新(xin)興(xing)經(jing)濟(ji)體(ti)間(jian)不(bu)可(ke)調(tiao)和(he)的(de)矛(mao)盾(dun)。

國債

、債zhai券quan作zuo為wei透tou支zhi未wei來lai的de方fang式shi，也ye逐zhu漸jian成cheng為wei一yi些xie國guo家jia地di區qu新xin的de財cai富fu形xing式shi。債zhai券quan可ke以yi作zuo為wei一yi部bu分fen人ren的de資zi產chan，那na麼me對dui應ying地di就jiu是shi另ling一yi部bu分fen人ren的de負fu債zhai，兩liang者zhe基ji本ben平ping衡heng。皮pi凱kai蒂di認ren為wei資zi本ben主zhu義yi的de核he心xin矛mao盾dun在zai於yu資zi本ben收shou益yi率lv大da於yu和he經jing濟ji增zeng長chang率lv（r > g）,兩者的差距就要靠額外的資源來填補。債券這種透支的方式暫時可以滿足中間層（利益集團）每年10%以上的增長需求，實際上消耗的是頂層（比如美國聯邦政府）的利益

，以及底層普羅大眾的資源，很多美國公民已經是負資產的狀態。

在發行國債時，國家主權非常重要
，某些拉美國家的悲慘現狀就在於追求短期利益，在能出售國有資產（電廠、水廠等）時將這些民生資產都變賣給外資，金融危機一來
，隻有本國政府兜底
，卻又沒有實際可依靠的資源
，隻能印鈔，導致貨幣瘋狂貶值。

受shou疫yi情qing影ying響xiang
，美mei國guo國guo債zhai利li率lv持chi續xu走zou低di
，美mei國guo也ye已yi經jing開kai始shi印yin鈔chao，目mu前qian來lai看kan由you於yu中zhong產chan大da多duo願yuan意yi繼ji續xu持chi有you債zhai券quan作zuo為wei資zi產chan

，美mei鈔chao超chao發fa了le也ye沒mei有you明ming顯xian通tong脹zhang，反fan而er近jin期qi美mei元yuan一yi直zhi在zai升sheng值zhi。但dan這zhe種zhong印yin鈔chao的de方fang式shi依yi然ran不bu能neng治zhi本ben，本ben來lai就jiu富fu裕yu的de中zhong間jian層ceng會hui拿na到dao更geng多duo美mei元yuan
，而er在zai底di層ceng掙zheng紮zha的de老lao百bai姓xing可ke以yi分fen得de的de增zeng發fa量liang依yi舊jiu杯bei水shui車che薪xin，這zhe樣yang就jiu使shi得de貧pin富fu差cha距ju進jin一yi步bu拉la大da，可ke持chi續xu性xing受shou到dao嚴yan重zhong挑tiao戰zhan，頂ding層ceng讓rang利li到dao負fu債zhai累lei累lei
，底di層ceng被bei擠ji壓ya得de不bu名ming一yi文wen
，而er中zhong間jian層ceng對dui無wu法fa保bao持chi10%增長產生不滿，最後無法滿足任何一方的自我肯定需求，就可能導致社會撕裂甚至崩潰。

新財富形式的建構

吳敬璉等學者認為，交換產生財富，這在過去的商業邏輯中是成立的，貿易可以獲得巨大利潤
，但現在有了互聯網和人工智能（AI）技ji術shu的de介jie入ru

，從cong某mou種zhong角jiao度du看kan這zhe些xie科ke技ji是shi在zai打da壓ya商shang業ye文wen明ming，使shi得de商shang品pin製zhi造zao環huan節jie變bian得de透tou明ming，利li潤run變bian得de很hen薄bo。加jia上shang此ci次ci疫yi情qing對dui全quan球qiu經jing濟ji的de重zhong創chuang
，更geng加jia需xu要yao建jian構gou新xin的de財cai富fu形xing式shi作zuo為wei價jia值zhi載zai體ti，讓rang大da家jia願yuan意yi支zhi付fu、使用和保存，能夠作為大眾“自我”的延伸。

技術精英們對此應該有所思考，比如數字貨幣就是一個切入口。2019 年6 月18 日
，Facebook 發布了《Libra 白皮書》，引起了全球關注，中國也感受到了壓力。七國集團財長對Libra 均持反對態度
，美國總統特朗普也一樣，背後的理由是法幣的基礎並不那麼牢固。雖然Libra 主張不會和主權貨幣對抗
，隻是作為支付手段、作為一個有抵押的穩定幣
，但在金融並不穩定的現狀下
，它勢必會成為法幣事實競爭者。

Libra 雖然調整方案，不與一籃子貨幣掛鉤，而是與單一貨幣（比如美元）guagou
，zaiyikaishikenenghuijiaqiangmeiguodeguojidiwei，danzaiweilaitaduimeiyuandeweixierengranshishouyaode。meiyuanbeihoushizhengfubeishu，shitongguoweilaideshuishouzhicheng
，danzuoweishijiebazhuleijiqianzhaipoju。meiguoguozhaiyichaoguo25 萬億美元
，但相比之下美國對未來的承諾（liability）相比之下才是恐怖數字。這種承諾表現為個人的資產

，也是國家層麵的欠債，國家在未來需要持續償還
，這些承諾折現到現在約為150 萬億美元⑥。如果允許Libra 發行數字貨幣，Facebook 的月活用戶數量超過23 億，比世界上任何一個國家的人口都要多
，比起負債累累的美元更加清爽靈活，在不遠的將來對美元等主權貨幣就會形成激烈競爭。

可持續的、具ju有you生sheng命ming力li的de貨huo幣bi體ti係xi算suan健jian康kang的de生sheng態tai，而er如ru果guo體ti係xi內nei貧pin富fu差cha距ju過guo大da，層ceng次ci構gou成cheng變bian得de不bu合he理li，各ge層ceng的de自zi我wo肯ken定ding需xu求qiu長chang期qi得de不bu到dao滿man足zu，貨huo幣bi體ti係xi容rong易yi變bian得de脆cui弱ruo，經jing不bu起qi外wai界jie衝chong擊ji
，這zhe樣yang就jiu是shi不bu健jian康kang的de生sheng態tai了le。美mei元yuan體ti係xi所suo構gou成cheng的de生sheng態tai是shi否fou健jian康kang

，能neng否fou抵di禦yu外wai界jie衝chong擊ji呢ne？Libra如果與美元單一掛鉤，並且隻是作為支付工具，例如擁有一美元才能花費一美元，而不引進信用，那麼Libra就更像是特殊商品而不是信用貨幣。

yigezhengchangdeshehuihuozhejiankangdeshengtaili，yidingyaoshiyongxinyongjinxingkuozhang，xuyaotouzhiweilai，erbushizhishiyongzichanbenshenzuozhifu。henduorendeganjiaokenengshizuediyashizuijiafangan，danbenzhishangbushi，yinweiruguodajiadouyaoyongdangxiayijingyongyoude、足額的等價物（比如金銀或者是實物資產）laizuozuediya
，jiuhuifaxian，jishibashehuixianyoudequanbucaifudounalaizuodiya，yiranbuzuyitianbukongque，yinweiziwokendingxuqiudebuduanzuoyongshideminzhongyaoqiudefenpeiehuichaoguodangxiashijichanchuliang，najiuhuiduikechixuxingzaochengtiaozhan，zheyeshimeiyouxinyongcanyudeLibra 將jiang麵mian臨lin的de重zhong大da問wen題ti。因yin此ci信xin用yong貨huo幣bi是shi不bu可ke避bi免mian的de
，大da家jia都dou有you對dui財cai富fu的de追zhui求qiu
，為wei了le社she會hui的de可ke持chi續xu性xing
，信xin用yong貨huo幣bi必bi然ran會hui產chan生sheng。數shu字zi貨huo幣bi可ke能neng是shi一yi種zhong有you效xiao的de價jia值zhi載zai體ti，能neng夠gou作zuo為wei人ren類lei“自我”的延伸，甚至成為未來世界的通證。

未來世界的通證

AI 和he區qu塊kuai鏈lian等deng技ji術shu對dui傳chuan統tong商shang業ye構gou成cheng挑tiao戰zhan
，但dan對dui未wei來lai的de財cai富fu形xing式shi可ke能neng提ti供gong了le重zhong要yao基ji礎chu。隨sui著zhe技ji術shu手shou段duan的de強qiang大da，如ru果guo人ren們men可ke以yi對dui信xin用yong特te征zheng有you更geng好hao的de認ren知zhi，那na麼me未wei來lai的de貨huo幣bi或huo者zhe通tong證zheng將jiang更geng多duo偏pian向xiang於yu信xin用yong而er非fei實shi際ji擁yong有you的de資zi產chan來lai進jin行xing抵di押ya。

在(zai)技(ji)術(shu)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)的(de)曆(li)史(shi)趨(qu)勢(shi)之(zhi)下(xia)，本(ben)質(zhi)的(de)規(gui)律(lv)依(yi)然(ran)是(shi)自(zi)我(wo)肯(ken)定(ding)需(xu)求(qiu)
，每(mei)人(ren)都(dou)會(hui)高(gao)估(gu)自(zi)己(ji)的(de)貢(gong)獻(xian)
，高(gao)估(gu)自(zi)己(ji)的(de)重(zhong)要(yao)性(xing)，而(er)且(qie)希(xi)望(wang)得(de)到(dao)更(geng)多(duo)回(hui)報(bao)，那(na)麼(me)還(hai)是(shi)會(hui)導(dao)致(zhi)信(xin)用(yong)膨(peng)脹(zhang)，如(ru)果(guo)過(guo)度(du)膨(peng)脹(zhang)還(hai)是(shi)會(hui)導(dao)致(zhi)崩(beng)潰(kui)。因(yin)為(wei)人(ren)們(men)的(de)預(yu)期(qi)會(hui)不(bu)停(ting)增(zeng)長(chang)，但(dan)實(shi)際(ji)的(de)財(cai)富(fu)不(bu)會(hui)增(zeng)長(chang)那(na)麼(me)快(kuai)，泡(pao)沫(mo)總(zong)有(you)一(yi)天(tian)會(hui)破(po)掉(diao)。

這zhe就jiu推tui導dao出chu未wei來lai貨huo幣bi的de第di一yi個ge特te征zheng，就jiu是shi必bi然ran需xu要yao有you一yi定ding的de通tong脹zhang。比bi如ru工gong資zi幻huan覺jiao

，增zeng加jia工gong資zi很hen容rong易yi，但dan是shi減jian薪xin就jiu很hen難nan
，而er且qie對dui被bei減jian薪xin的de人ren來lai說shuo傷shang害hai很hen大da
，所suo以yi公gong司si要yao保bao持chi一yi定ding的de幻huan覺jiao
，讓rang員yuan工gong覺jiao得de工gong資zi在zai漲zhang，滿man足zu自zi我wo肯ken定ding需xu求qiu，但dan實shi際ji上shang通tong貨huo膨peng脹zhang率lv可ke能neng會hui抵di消xiao一yi部bu分fen。

未wei來lai貨huo幣bi的de第di二er個ge重zhong點dian特te征zheng是shi需xu要yao財cai富fu流liu向xiang底di層ceng的de機ji製zhi。因yin為wei有you自zi我wo肯ken定ding需xu求qiu，人ren們men會hui趨qu利li避bi害hai，財cai富fu一yi定ding是shi向xiang少shao數shu人ren流liu動dong。那na麼me貨huo幣bi當dang局ju就jiu要yao讓rang財cai富fu有you返fan回hui到dao底di層ceng的de機ji製zhi
，不bu然ran向xiang上shang流liu動dong太tai快kuai，就jiu更geng容rong易yi崩beng潰kui。比bi如ru說shuo西xi方fang的de個ge人ren申shen請qing破po產chan、shiwuquan，zhongguodeercifenpeihuozhezhuanyizhifu
，zhexiedoushicaifuxiangdicengliudongdebuchangfangshi。haodezhidutixiyaojinkenengyizhizibendechongdong，rangshehuidongliyouxubinghuanmandishifang。

未(wei)來(lai)貨(huo)幣(bi)的(de)第(di)三(san)個(ge)特(te)點(dian)應(ying)該(gai)是(shi)多(duo)幣(bi)種(zhong)，而(er)且(qie)是(shi)一(yi)個(ge)廉(lian)價(jia)貨(huo)幣(bi)時(shi)代(dai)。現(xian)在(zai)的(de)趨(qu)勢(shi)是(shi)
，日(ri)本(ben)曾(zeng)經(jing)是(shi)低(di)利(li)率(lv)負(fu)利(li)率(lv)很(hen)長(chang)時(shi)間(jian)，現(xian)在(zai)歐(ou)洲(zhou)已(yi)經(jing)負(fu)利(li)率(lv)，而(er)且(qie)美(mei)國(guo)也(ye)是(shi)朝(chao)那(na)個(ge)方(fang)向(xiang)走(zou)。為(wei)什(shen)麼(me)要(yao)強(qiang)調(tiao)多(duo)幣(bi)種(zhong)？假(jia)如(ru)說(shuo)都(dou)在(zai)同(tong)一(yi)個(ge)價(jia)值(zhi)尺(chi)度(du)上(shang)
，是(shi)比(bi)較(jiao)難(nan)以(yi)滿(man)足(zu)所(suo)有(you)人(ren)的(de)自(zi)我(wo)肯(ken)定(ding)需(xu)求(qiu)的(de)。社(she)會(hui)提(ti)供(gong)諸(zhu)多(duo)價(jia)值(zhi)體(ti)係(xi)
，每(mei)個(ge)人(ren)才(cai)可(ke)能(neng)選(xuan)擇(ze)到(dao)最(zui)適(shi)合(he)自(zi)己(ji)的(de)價(jia)值(zhi)體(ti)係(xi)，在(zai)該(gai)價(jia)值(zhi)體(ti)係(xi)裏(li)有(you)上(shang)升(sheng)的(de)空(kong)間(jian)。比(bi)如(ru)說(shuo)有(you)人(ren)炒(chao)鞋(xie)，不(bu)一(yi)定(ding)很(hen)理(li)性(xing)
，但(dan)體(ti)現(xian)了(le)收(shou)藏(zang)和(he)興(xing)趣(qu)，比(bi)銀(yin)行(xing)裏(li)的(de)一(yi)串(chuan)數(shu)字(zi)更(geng)能(neng)滿(man)足(zu)自(zi)我(wo)肯(ken)定(ding)需(xu)求(qiu)。

人們的認知水平是不一樣的，我們必須承認這一點，而且隨著AI技(ji)術(shu)的(de)進(jin)步(bu)
，這(zhe)一(yi)點(dian)顯(xian)得(de)更(geng)加(jia)清(qing)楚(chu)。未(wei)來(lai)我(wo)們(men)是(shi)要(yao)不(bu)同(tong)幣(bi)種(zhong)來(lai)反(fan)映(ying)不(bu)同(tong)的(de)價(jia)值(zhi)體(ti)係(xi)。目(mu)前(qian)我(wo)們(men)也(ye)能(neng)看(kan)到(dao)新(xin)的(de)幣(bi)種(zhong)
，比(bi)如(ru)在(zai)美(mei)國(guo)，用(yong)食(shi)物(wu)券(quan)可(ke)以(yi)到(dao)超(chao)市(shi)去(qu)買(mai)食(shi)物(wu)或(huo)日(ri)用(yong)品(pin)，但(dan)是(shi)不(bu)能(neng)拿(na)去(qu)投(tou)資(zi)或(huo)者(zhe)購(gou)買(mai)奢(she)侈(chi)品(pin)之(zhi)類(lei)
，這(zhe)實(shi)際(ji)上(shang)就(jiu)是(shi)一(yi)個(ge)新(xin)的(de)幣(bi)種(zhong)。比(bi)如(ru)目(mu)前(qian)中(zhong)國(guo)有(you)定(ding)向(xiang)降(jiang)準(zhun)、產業政策的傾斜等等，未來都可以通過不同的幣種來實現。

有讚助的通證

在現代金融體係裏
，通證或者說數字憑證可以定位為在小範圍內
、快kuai速su達da成cheng共gong識shi的de工gong具ju。主zhu權quan貨huo幣bi是shi整zheng個ge國guo家jia的de共gong識shi凝ning聚ju所suo在zai，拿na法fa幣bi能neng買mai到dao這zhe個ge國guo家jia裏li的de任ren何he商shang品pin，這zhe就jiu是shi一yi個ge廣guang泛fan的de共gong識shi。對dui於yu某mou些xie國guo家jia而er言yan，雖sui然ran發fa行xing了le貨huo幣bi
，但dan是shi無wu法fa形xing成cheng共gong識shi
，法fa幣bi會hui貶bian值zhi很hen快kuai。現xian在zai區qu塊kuai鏈lian的de數shu字zi貨huo幣bi很hen多duo都dou是shi破po發fa，即ji雖sui然ran發fa行xing了le數shu字zi貨huo幣bi，但dan是shi始shi終zhong無wu法fa形xing成cheng一yi個ge共gong識shi。數shu字zi憑ping證zheng或huoToken 應該先在小範圍達成有效共識
，然後再逐步形成更大範圍內的共識。

保險銷售員承擔了教育客戶的具體工作
，根據每一位用戶的具體情況對其進行認知升級。保險公司可以根據銷售員的業績發放銷售獎勵Token，xiaoshouyuandeshouyibujinlaiziyuqisuohuodeyibibaoxianxiaoshoudeticheng，ershitongshisuizhesuoyouxiaoshouyuanweigongsigongxiandejileizengchang。ergongsiguimokuozhang
，baoxiangongsidejiazhiyejiangtixianzaizhenggegongsidechengchangshang，guyongyouToken 的銷售員就還可以享受公司成長帶來的收益。

這一措施看似簡單，卻能極大地改善銷售環節，對員工產生正向激勵，相比沒有這一機製的公司來說，提供Token 的保險公司一定能夠吸引更多的優秀員工，從而繼續刺激公司的成長。另外
，保險產品的設計也可以引入Token 激勵。設計獎勵Token 和銷售獎勵Token 具有不同的時間屬性，比用傳統的股票、期權激勵更為精準合理。

利用Token 在小範圍內（公司、行業）快速達成共識，整個過程對全體用戶清晰可見，而數據防篡改、可ke追zhui溯su，又you提ti供gong了le可ke信xin的de存cun證zheng依yi據ju，因yin此ci，這zhe樣yang的de開kai放fang性xing機ji製zhi有you利li於yu公gong司si或huo行xing業ye吸xi引yin更geng多duo的de人ren才cai
，汲ji取qu更geng多duo外wai部bu資zi源yuan
，從cong而er實shi現xian更geng多duo價jia值zhi。

如果把Token 都放到交易所，即在不同Token 之zhi間jian建jian立li價jia格ge的de聯lian係xi，相xiang當dang於yu形xing成cheng了le一yi個ge更geng大da範fan圍wei內nei的de共gong識shi，而er人ren類lei的de未wei來lai正zheng是shi需xu要yao這zhe樣yang的de共gong識shi。之zhi所suo以yi用yong產chan品pin設she計ji和he銷xiao售shou來lai舉ju例li，是shi因yin為wei這zhe類lei工gong作zuo的de完wan成cheng度du取qu決jue於yu主zhu觀guan能neng力li的de程cheng度du很hen高gao，優you秀xiu銷xiao售shou人ren員yuan，比bi如ru李li佳jia琦qi、薇婭等超強帶貨能力的主播
，他們的銷售額可以超出旁人百倍甚至千倍。

但(dan)這(zhe)些(xie)優(you)勢(shi)在(zai)進(jin)程(cheng)中(zhong)是(shi)很(hen)難(nan)一(yi)開(kai)始(shi)就(jiu)量(liang)化(hua)清(qing)楚(chu)的(de)，我(wo)們(men)隻(zhi)能(neng)放(fang)在(zai)一(yi)個(ge)競(jing)爭(zheng)的(de)市(shi)場(chang)上(shang)，讓(rang)大(da)家(jia)競(jing)爭(zheng)然(ran)後(hou)來(lai)達(da)成(cheng)某(mou)種(zhong)共(gong)識(shi)。我(wo)們(men)對(dui)很(hen)多(duo)事(shi)物(wu)的(de)認(ren)知(zhi)還(hai)在(zai)早(zao)期(qi)階(jie)段(duan)，對(dui)應(ying)的(de)通(tong)證(zheng)價(jia)格(ge)波(bo)動(dong)就(jiu)會(hui)非(fei)常(chang)劇(ju)烈(lie)，特(te)別(bie)是(shi)對(dui)有(you)高(gao)度(du)創(chuang)造(zao)性(xing)的(de)事(shi)物(wu)認(ren)知(zhi)還(hai)很(hen)不(bu)充(chong)分(fen)
，就(jiu)一(yi)定(ding)要(yao)在(zai)小(xiao)範(fan)圍(wei)內(nei)發(fa)Token 來達成共識（雖然這個共識也可能還是錯的、不是很準確的）
，未來的經濟行為實際上更多的是要對這些內容來定價，讓它變得相對精準。

區(qu)塊(kuai)鏈(lian)技(ji)術(shu)給(gei)我(wo)們(men)帶(dai)來(lai)了(le)新(xin)的(de)達(da)成(cheng)共(gong)識(shi)的(de)方(fang)式(shi)。一(yi)開(kai)始(shi)更(geng)多(duo)的(de)是(shi)技(ji)術(shu)上(shang)怎(zen)麼(me)達(da)成(cheng)形(xing)成(cheng)共(gong)識(shi)，但(dan)慢(man)慢(man)就(jiu)體(ti)現(xian)在(zai)社(she)區(qu)的(de)共(gong)識(shi)上(shang)，這(zhe)是(shi)未(wei)來(lai)一(yi)個(ge)必(bi)然(ran)的(de)方(fang)向(xiang)。做(zuo)社(she)區(qu)同(tong)樣(yang)不(bu)能(neng)做(zuo)大(da)而(er)全(quan)
，期(qi)望(wang)達(da)成(cheng)共(gong)識(shi)的(de)目(mu)標(biao)不(bu)能(neng)太(tai)大(da)，而(er)是(shi)要(yao)在(zai)小(xiao)議(yi)題(ti)上(shang)達(da)成(cheng)共(gong)識(shi)，而(er)達(da)成(cheng)共(gong)識(shi)會(hui)帶(dai)來(lai)價(jia)值(zhi)的(de)改(gai)變(bian)，價(jia)值(zhi)的(de)這(zhe)種(zhong)轉(zhuan)移(yi)才(cai)是(shi)值(zhi)得(de)鼓(gu)勵(li)的(de)。在(zai)社(she)區(qu)裏(li)，凝(ning)聚(ju)一(yi)群(qun)真(zhen)心(xin)認(ren)同(tong)該(gai)通(tong)證(zheng)價(jia)值(zhi)的(de)人(ren)，讓(rang)大(da)家(jia)在(zai)價(jia)值(zhi)體(ti)係(xi)內(nei)找(zhao)到(dao)自(zi)己(ji)的(de)方(fang)式(shi)來(lai)延(yan)伸(shen)“自我”
，滿足自我肯定需求。

即使數字貨幣對法幣構成挑戰，我們也應該積極應對，而不是將通證（Token）悉數拒之門外。未來通證發行可能帶來的一種巨大創新在於發行有讚助的通證（Initial Token Offerings，ITO），並可以借此治理社區、shishiliangaidengdeng。zanzhufangtigongziyuanzuoweichubeijin，zhenduixingdifaxingyoudijiadetongzheng，jiunenggouduizijixiwanggongguandeguanjianchanpinhuoguanjianjishujinxingziyuandeyindao，xiyinrencaiduiwucanyuguanjianwentideyanfa，yekenengxiyingengduoganxingqudetouzizheruchangzhichi，shenzhinengbangzhuzanzhufangneibutishengchuangxinnengli，tigongxinderongziqudao。

這(zhe)類(lei)通(tong)證(zheng)的(de)定(ding)價(jia)方(fang)式(shi)可(ke)以(yi)是(shi)一(yi)種(zhong)競(jing)合(he)競(jing)價(jia)與(yu)主(zhu)導(dao)價(jia)格(ge)相(xiang)結(jie)合(he)的(de)複(fu)合(he)定(ding)價(jia)方(fang)式(shi)。讚(zan)助(zhu)方(fang)須(xu)承(cheng)擔(dan)重(zhong)要(yao)角(jiao)色(se)，讚(zan)助(zhu)方(fang)不(bu)僅(jin)需(xu)要(yao)抵(di)押(ya)資(zi)產(chan)作(zuo)為(wei)儲(chu)備(bei)金(jin)，而(er)且(qie)為(wei)確(que)保(bao)用(yong)戶(hu)的(de)買(mai)賣(mai)需(xu)求(qiu)都(dou)能(neng)被(bei)滿(man)足(zu)，當(dang)用(yong)戶(hu)的(de)買(mai)賣(mai)單(dan)不(bu)足(zu)以(yi)完(wan)全(quan)撮(cuo)合(he)時(shi)，讚(zan)助(zhu)方(fang)需(xu)要(yao)與(yu)用(yong)戶(hu)進(jin)行(xing)交(jiao)易(yi)。在(zai)一(yi)般(ban)範(fan)圍(wei)內(nei)
，由(you)參(can)與(yu)流(liu)通(tong)的(de)各(ge)節(jie)點(dian)通(tong)過(guo)集(ji)合(he)競(jing)價(jia)方(fang)式(shi)確(que)定(ding)通(tong)證(zheng)最(zui)新(xin)價(jia)格(ge)，以(yi)及(ji)在(zai)該(gai)集(ji)合(he)競(jing)價(jia)周(zhou)期(qi)內(nei)每(mei)一(yi)筆(bi)交(jiao)易(yi)的(de)成(cheng)交(jiao)價(jia)格(ge)。在(zai)一(yi)定(ding)條(tiao)件(jian)下(xia)

，讚(zan)助(zhu)方(fang)有(you)權(quan)進(jin)行(xing)主(zhu)導(dao)價(jia)格(ge)作(zuo)為(wei)下(xia)一(yi)輪(lun)集(ji)合(he)競(jing)價(jia)的(de)起(qi)點(dian)價(jia)格(ge)
，主(zhu)導(dao)價(jia)格(ge)的(de)幅(fu)度(du)或(huo)自(zi)由(you)度(du)也(ye)可(ke)以(yi)事(shi)先(xian)寫(xie)約(yue)定(ding)，最(zui)後(hou)根(gen)據(ju)不(bu)可(ke)更(geng)改(gai)的(de)有(you)效(xiao)下(xia)單(dan)記(ji)錄(lu)
，確(que)認(ren)每(mei)一(yi)筆(bi)交(jiao)易(yi)。

總 結

多數人低估了中國在近現代對世界的作用，也很可能繼續低估中國未來在世界中的作用。中國在快速發展
、建立自信的過程中，出現嘈雜的輿論、過分的行為都有可能，強國都經曆了類似過程發展而來。關鍵在於年輕一代要建立自信、達成共識
，為未來做好準備
，發展科技並強化內生動力，擁抱未來

、引領未來。中國更容易實現未來的引領作用
，就在於西方國家會沉浸在已經經曆過的輝煌中，低估未來可能的變化。

評價一個國家的發展潛力
，從專利數量、諾獎數量、junshitourudengweidulaipinggubingbuzhunque。biruribenpingjunmeinianbeishouyuyigenuobeierjiang，zhongguoyuanyuanbibushang，dannuojiangshiyigezhihoudezhibiao，dejiangzhejihushierzhanhouyingerchaonapiren。meiguobentudenianqingrenbingmeiyounamehuoyue
，biruxianzaihenduokejijingyingdoushidiyidaiyimin
，henduodaqiyezhangmenrenshiyinduyi
，erqiezaimeiguozhengtanshangpaotoulumiandeyedaduoshinianchangzhe，nianqingrenhenshaojian。junshikaizhijudayebunengdaibiaoqiangsheng。biruzhanzhengzhong，fuguowangwangshikuibende
，yuanyinzaiyufuguodechengbenyuanyuangaoyuqiongguo，fuguoruguodayingleyiranshiliushuisidihuaqian，shulehaiyaobeiqianglve
，jintuijieshi。

今天，中國GDP 已經達到美國2/3，如果按照購買力平價規則計算，中國已經超越美國。但是，隻要中國的人均GDP 還沒有超越美國，中國就有發展空間。放眼全球中國的最大優勢在於，中國國運正處在上升階段：

其一，新中國處在崩潰後的再出發的階段

，有豐富的資源可供分配；

其二，中國享有貿易順差的優勢
，也是外部獲取的方式之一
；

其三
，中國有學習的對象和優秀的學習能力，即使被批評是“山寨”別人的先進技術
，在很多領域依然能快速學習形成自己的技術。

這些優勢條件聚在一起
，就決定了中國的發展必將“逢山開路，逢水搭橋”，遇到的挫折也不會被擊垮。我們有理由相信，不會發生與中國“脫鉤”或者西方“圍毆”中國的情況，因為中國具有相對最全麵的工業體係，同時也是全球最大的統一市場。

雖(sui)然(ran)中(zhong)國(guo)不(bu)會(hui)主(zhu)動(dong)脫(tuo)鉤(gou)，但(dan)如(ru)果(guo)被(bei)脫(tuo)鉤(gou)了(le)也(ye)不(bu)要(yao)過(guo)於(yu)擔(dan)憂(you)。美(mei)國(guo)較(jiao)早(zao)曾(zeng)經(jing)有(you)過(guo)門(men)羅(luo)主(zhu)義(yi)

，英(ying)國(guo)早(zao)期(qi)也(ye)有(you)過(guo)光(guang)榮(rong)孤(gu)立(li)
，隻(zhi)照(zhao)顧(gu)和(he)自(zi)己(ji)最(zui)近(jin)的(de)相(xiang)關(guan)方(fang)利(li)益(yi)

，而(er)不(bu)過(guo)多(duo)摻(chan)和(he)其(qi)它(ta)事(shi)務(wu)。中(zhong)國(guo)需(xu)要(yao)參(can)考(kao)借(jie)鑒(jian)這(zhe)些(xie)經(jing)驗(yan)
，但(dan)西(xi)方(fang)的(de)擴(kuo)張(zhang)路(lu)線(xian)未(wei)必(bi)適(shi)合(he)中(zhong)國(guo)。疫(yi)情(qing)導(dao)致(zhi)的(de)生(sheng)產(chan)放(fang)緩(huan)可(ke)能(neng)為(wei)優(you)化(hua)中(zhong)國(guo)的(de)產(chan)業(ye)布(bu)局(ju)提(ti)供(gong)了(le)機(ji)會(hui)，比(bi)如(ru)內(nei)地(di)省(sheng)市(shi)按(an)照(zhao)產(chan)業(ye)聚(ju)集(ji)和(he)供(gong)應(ying)鏈(lian)優(you)化(hua)的(de)原(yuan)則(ze)承(cheng)接(jie)沿(yan)海(hai)製(zhi)造(zao)業(ye)，釋(shi)放(fang)沿(yan)海(hai)的(de)技(ji)術(shu)創(chuang)新(xin)活(huo)力(li)。原(yuan)題(ti)：《貨幣：透支未來之魅惑》（原文有刪節）來源：《學術前沿》雜誌2020年6月（下）蔡恒進 人民智庫 築夢師